Thị trường bất động sản đang đối mặt với thách thức lớn từ áp lực đáo hạn trái phiếu. Trong bối cảnh kinh tế biến động, việc quản lý và xử lý trái phiếu đáo hạn không chỉ ảnh hưởng đến từng doanh nghiệp mà còn tác động đến toàn bộ hệ thống tài chính và thị trường bất động sản.
Theo Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tính đến đầu tháng 3/2024 chỉ đạt 1,165 tỷ đồng, cho thấy sự sụt giảm đáng kể so với năm 2023. Nguyên nhân chính là do Nghị định 65/2022/NĐ-CP siết chặt quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
Sức ép đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp ngày càng lớn
Dự báo:
- 23,07 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong tháng 3/2024 (tăng 372% so với tháng 2)
- 279 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn trong năm 2024, trong đó bất động sản chiếm hơn 115 nghìn tỷ đồng (41,4%).
Giải pháp cho doanh nghiệp bất động sản
1. Đàm phán gia hạn và tái cơ cấu nợ
Gia hạn thời gian trả nợ là giải pháp trước mắt giúp doanh nghiệp có thời gian ổn định sản xuất kinh doanh và tái cơ cấu nợ. Tuy nhiên, doanh nghiệp cần tận dụng thời gian này để cải thiện tình hình tài chính, tránh tình trạng “chuyển nợ” sang thời điểm khác.
2. Cân nhắc bán tài sản, hợp tác đầu tư
Bán bớt tài sản hoặc tìm kiếm đối tác hợp tác đầu tư là giải pháp mang tính chiến lược giúp doanh nghiệp có dòng tiền trả nợ và tiếp tục triển khai dự án.
3. Tăng cường minh bạch thông tin, nâng cao uy tín
Doanh nghiệp cần minh bạch thông tin tài chính, hoạt động kinh doanh để nâng cao uy tín với nhà đầu tư, tạo niềm tin cho thị trường.
Doanh nghiệp bất động sản cần làm gì để không vỡ nợ
Vai trò của cơ quan quản lý
1. Hoàn thiện khung pháp lý
Cơ quan quản lý cần tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý về phát hành và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt là quy định về xếp hạng tín nhiệm, nhằm tăng cường tính minh bạch, thu hút nhà đầu tư và kiểm soát rủi ro.
2. Kiểm tra, giám sát chặt chẽ
Cần tăng cường kiểm tra, giám sát chặt chẽ hoạt động phát hành và sử dụng vốn từ trái phiếu doanh nghiệp, xử lý nghiêm các vi phạm.
3. Đa dạng hóa kênh huy động vốn
Cần có cơ chế, chính sách khuyến khích phát triển các kênh huy động vốn khác cho thị trường bất động sản như quỹ tiết kiệm nhà ở, quỹ đầu tư bất động sản (REIT), chứng khoán hóa bất động sản…
Doanh nghiệp cần tận dụng thời gian này tái cơ cấu các khoản nợ để không phải đối mặt với nguy cơ vỡ nợ
Kết luận
Áp lực đáo hạn trái phiếu bất động sản là thách thức lớn nhưng cũng là cơ hội để thị trường tái cấu trúc, phát triển lành mạnh và bền vững hơn. Việc tháo gỡ khó khăn, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển là nhiệm vụ cấp bách, đòi hỏi sự chung tay của cả cơ quan quản lý, doanh nghiệp và nhà đầu tư.
