Trong ba tháng đầu năm 2024, thị trường trái phiếu Việt Nam đã chứng kiến nhiều biến động đáng chú ý, đặc biệt là từ các doanh nghiệp bất động sản. Thông tin này được Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA) công bố trong báo cáo tình hình phát hành trái phiếu tháng 3/2024.
Tình Hình Phát Hành Trái Phiếu Trong Tháng 3/2024
Theo dữ liệu do VBMA tổng hợp từ HNX và SSC, tính đến ngày 29/03/2024, đã có 7 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) với tổng giá trị đạt 8.745 tỷ đồng. Tính từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành TPDN đạt 15.710 tỷ đồng, trong đó:
- 2 đợt phát hành công chúng: trị giá 2.650 tỷ đồng, chiếm 16.9% tổng giá trị phát hành.
- 14 đợt phát hành riêng lẻ: trị giá 13.060 tỷ đồng, chiếm 83.1% tổng giá trị phát hành.
Doanh Nghiệp Bất Động Sản Mua Lại Trái Phiếu Trước Hạn
Ở chiều ngược lại, các doanh nghiệp đã mua lại 8.031 tỷ đồng trái phiếu trong tháng 3/2024. Tính từ đầu năm 2024, tổng giá trị trái phiếu đã được mua lại trước hạn đạt 21.834 tỷ đồng, giảm 31.6% so với cùng kỳ năm 2023. Đặc biệt, nhóm ngành bất động sản dẫn đầu với 47.9% tổng giá trị mua lại trước hạn, tương đương khoảng 10.468 tỷ đồng.
Trái Phiếu Đến Hạn Trong Năm 2024
Theo VBMA, tổng giá trị trái phiếu sẽ đến hạn trong phần còn lại của năm 2024 là 211.084 tỷ đồng. Trong đó:
- 37% giá trị trái phiếu sắp đáo hạn: thuộc nhóm bất động sản, khoảng 78.585 tỷ đồng.
- Nhóm ngân hàng: tiếp theo với gần 53.847 tỷ đồng, chiếm 26%.
Các Lô Trái Phiếu Đáo Hạn Đáng Chú Ý
Dữ liệu công bố trên HNX cho thấy nhiều lô trái phiếu nghìn tỷ đồng sẽ đáo hạn trong năm 2024, đáng chú ý bao gồm:
- Trái phiếu mã SDICB2124001 của Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Sài Gòn (SDI Corp): tổng mệnh giá 6.574 tỷ đồng, đáo hạn vào 15/12/2024.
- Trái phiếu mã GHICB2124001 của Công ty Cổ phần Đầu tư Golden Hill: trị giá phát hành 5.760 tỷ đồng, đáo hạn vào 15/4/2024.
- Trái phiếu mã NAN12301 của Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nam An: trị giá phát hành 4.700 tỷ đồng, đáo hạn vào tháng 9/2024.
Khả Năng Thanh Toán Gốc Và Lãi Trái Phiếu
Mặc dù năm 2024 sẽ là đỉnh điểm đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp trong số này lại khá bết bát, gây băn khoăn về khả năng thanh toán gốc và lãi trái phiếu.
Trường Hợp SDI Corp
Là doanh nghiệp có lô trái phiếu đáo hạn lớn nhất năm 2024 (6.574 tỷ đồng), Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Sài Gòn (SDI Corp) ghi nhận kết quả kinh doanh không mấy khả quan. Theo thông tin từ HNX, nửa đầu năm 2023, SDI Corp lỗ sau thuế gần 5.402 tỷ đồng – mức lỗ lớn nhất trong 3 năm gần đây.
- Năm 2021 và 2022: SDI Corp lần lượt báo lỗ sau thuế ở mức 153.4 tỷ đồng và 3.096.2 tỷ đồng.
- Nửa đầu năm 2023: lỗ nặng khiến vốn chủ sở hữu của SDI Corp tại ngày 30/6/2023 chuyển âm 1.557 tỷ đồng, trong khi cuối năm 2022 vẫn dương 749 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, SDI Corp còn duy trì tỷ lệ đòn bẩy tài chính cao với hệ số nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu tại ngày 30/6/2023 âm 62.37 lần, tương ứng nợ phải trả khoảng 97.100 tỷ đồng.
Kết Luận
Tình hình mua lại trái phiếu doanh nghiệp trong ba tháng đầu năm 2024 cho thấy sự chuyển biến tích cực nhưng cũng không thiếu những thách thức. Đặc biệt, nhóm ngành bất động sản với số lượng trái phiếu khá lớn sắp đáo hạn đang đứng trước thách thức về khả năng thanh toán. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp cần có chiến lược tài chính hiệu quả và minh bạch để đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư.
Hãy tiếp tục theo dõi Realhub để cập nhật thêm những thông tin mới nhất về thị trường bất động sản và tài chính. Bạn có thể chia sẻ suy nghĩ của mình về tình hình này bằng cách để lại bình luận bên dưới bài viết!
Thông tin từ Hiệp hội Thị trường Trái phiếu Việt Nam (VBMA), Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX).
